开始：华尔街见闻

　　摩根大通以为，并购英特尔将使高通成为一个在客户端策画、汽车策画芯片和数据中心CPU限度的新霸主，但同期也将对亚洲科技供应链产生冲击，利空台积电，并对三星酿成首要风险。

　　上周，据媒体报谈，高通公司已与英特尔公司臆想，并臆想并购英特尔，该笔往来或有望成为科技行业有史以来最大的并购往来之一。

　　摩根大通分析以为，要是往来最终完成，将使高通成为在客户端策画、汽车策画芯片和数据中心CPU限度的主导玩家。但同期也将对亚洲科技供应链产生冲击，改日要是高通将晶圆代工订单分拨给英特尔，将对以三星为代表的晶圆代工场酿成首要风险。

　　高通将登霸主宝座

　　摩根大通分析师Gokul Hariharan AC、Robert Hsu、Lakshya Jain在9月23日的论述中暗示，当今，高通是出动策画限度的阛阓领导者，而英特尔在PC和管事器CPU阛阓占据主导地位。

　　要是两者统一，将形成一个在PC CPU、智高东谈主机系统芯片和数据中心CPU阛阓均占有最高阛阓份额的巨头，并能凭借着对Mobileye的多数股权，在高档驾驶援救系统（ADAS）和自动驾驶技艺限度占据强势的阛阓面位。

　　此外，高通照旧是汽车信息文娱、流畅和智能驾驶舱处理有筹划方面的领军者，领有朝上450亿好意思元的订单积压。

　　摩根大通暗示，这么的统一将使高通在亚洲半导体供应链中领有更大的议价才智，阛阓可能会将此视为对亚洲科技产业链的“恐吓”，尤其在高通的ARM架构未能在PC阛阓掀翻水花的配景下，这次并购将匡助高通在PC CPU阛阓中获取率先地位。

　　英特尔代工场远景未卜 施压台积电

　　分析师还指出，要是高通并购英特尔，对其代工场产生的影响尚不解确。

　　一直以来，高通王人是一家Fabless（无晶圆厂）企业，而运营一家率先的代工场可能需要大王人的老本支拨。要是高通将英特尔代工场分拆为孤苦实体，同期确保大量订单可得。分析以为，这将对台积电不利。

　　值得闪耀的是，英特尔在低功耗工艺方面的教导不及，当今主要依赖台积电的N3工艺来出产行将推出的Lunarlake出动处理器。高通当年还曾同期承袭台积电和三星，但由于三星代工场的工艺栽培问题，近几代居品已决然转向台积电。

　　论述指出，高通可能无法在短期内将晶圆代工订单滚动出去，格外是因为工艺栽培的告捷关于其在PC和智高东谈主机限度保执竞争力至关紧迫，尤其是在与苹果、AMD和联发科等敌手的热烈竞争中。

　　“倒霉性”打击三星

　　分析以为，关于三星而言，高通并购英特尔对其酿成的潜在风险可能更为严重。摩根大通暗示：

“高通一直是三星新工艺制程的主要客户，改日要是高通将晶圆代工订单分拨给英特尔代工场和台积电，这将对三星的率先的晶圆代工办法阛阓酿成首要风险。”

　　而对子发科和亚洲无晶圆厂的公司来说，摩根大通指出，在竞争敌手变得更巨大的同期，高通也可能会弱化一些包括流畅性、射频等较小的业务，这为他们创造了新的契机。

　　风险教唆及免责要求

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